本文摘要：记者 周程程 每经编辑 贾运可11月14日，国家统计局发布的数据表明，10月投资、消费、工业增加值等指标增长速度经常出现回升态势。

记者 周程程 每经编辑 贾运可11月14日，国家统计局发布的数据表明，10月投资、消费、工业增加值等指标增长速度经常出现回升态势。不过，《每日经济新闻》记者注意到，这些数据虽然较前值有所回升，但仍然处在较高的增长速度区间，工业增加值、服务业生产指数等指标的增速比去年同期还有所减缓。同时，从近期数据来看，中国经济结构优化的步伐有条不紊，新兴动能持续较慢茁壮，去生产能力、去库存效益引人注目。有分析认为，融合多方面因素来看，四季度主要压力在投资方面，但仍在高效率范围内。

预计11月、12月消费不会对四季度经济起着承托起到。综合前三季度经济快速增长超强预期来看，构建全年快速增长目标安稳。总体上、多维度仔细观察，国民经济运营维持了总体稳定、稳中向好的发展态势。

新兴动能持续较慢茁壮10月份，全国规模以上工业增加值同比实际快速增长6.2%，增速比上月回升0.4个百分点，但低于去年同期0.1个百分点。回应，国家统计局工业司高级统计师张卫华回应，这一增长速度依然维持在合理区间。

今年国庆长假造成工作日同比增加一天，是影响工业增幅略缓的短期因素。国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁也对《每日经济新闻》记者回应，在环保趋严的情况下，10月工业增加值同比快速增长6.2%，未经常出现显著上升，且比去年同期数据还额低0.1个百分点，实属不俗的增长速度。

此外，10月出口增长速度上升也是导致工业增加值回升的因素之一。有券商研报认为，随着出口增长速度上升，造就计算机、通信和其他电子设备制造业等出口占到较为大行业工业增加值增长速度回升。数据表明，10月制造业增加值同比快速增长6.7%，较上月回升1.4个百分点。不过，比起于经济指标的短期变化，中国经济从执着规模速度向质量效益改变的大逻辑没转变，新兴动能持续较慢茁壮。

记者注意到，1至10月份，高技术产业和装备制造业增加值增长速度分别比规模以上工业慢6.7和4.8个百分点，工业机器人产量同比快速增长68.9%。张卫华认为，总体看，10月工业经济运行维持稳定向好的态势。

具体表现在以下几个方面：一是行业快速增长面基本平稳，41个大类行业中有34个行业增加值维持同比快速增长，快速增长面为82.9%;二是部分高端细分行业依然维持较高增长速度，比如城市轨道交通设备生产快速增长38.8%;三是高技术产业、装备制造业承托起到显著;四是新兴工业产品产量之后高速快速增长;五是面向市场市场需求的工业消费品增势较好。从近期数据来看，中国经济结构优化的步伐有条不紊。

去生产能力、去库存效益引人注目。钢铁、煤炭去生产能力年度目标已超额完成，1.4亿吨“地条钢”生产能力出有清。10月末，商品房待售面积同比上升13.3%。

去杠杆、叛成本急剧前进。9月末，规模以上工业企业资产负债率为55.7%，比上年同期上升0.6个百分点。

10月消费市场需求有所移从市场需求方面来看，数据表明，10月社会消费品零售总额增长速度从上个月的10.3%降到10.0%，与10月物价情况产生背离。此前发布的10月CPI数据为同比快速增长1.9%，涨幅低于上月。回应，牛犁回应，尽管零售价格和物价数据理论上不完全一致，但总体方向是完全一致的，故消费名义增长速度应当比上月要低，但目前展现出为增长速度有所上升，这与国庆假日出外旅游等因素有关。从消费结构来看，北京大学经济政策研究所副所长颜色向《每日经济新闻》记者认为，预示着房地产销售下降，与地产涉及的翻新、家电、建材增长速度皆有所回升。

此外，国信证券宏观固收团队研报认为，10月商品零售增长速度回升是消费回升主要原因。考虑到“双11”广告宣传规模较小，不回避10月消费市场需求有所移。对于四季度经济，牛犁指出，主要压力在投资方面，房地产降温对涉及产业的影响将逐步反映。

不过，牛犁同时认为，早于在一季度之后，投资上行压力就早已经常出现，但前三季度我国经济皆构建了超强预期快速增长，因此对四季度不用过多担忧，目前经济总体上是大位中略急，韧性稳定性都比原本强劲。四季度经济增长速度即便上升，全年增长速度大概率还是在6.8%左右。摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊回应，预计四季度消费仍然是经济快速增长的最重要支柱，但从消费结构来说，不会更为偏向于服务类的消费。

鉴于国内调补库存周期转入尾声，固定资产投资和社会消费品零售总额增长速度可能会持续上升，因此四季度海外市场需求提高将沦为承托国内工业生产景气度的最重要因素。不过，他同时认为，中国经济前三季度袭港6.9%的超强预期快速增长，即便4季度增长速度上升，全年快速增长也应当在6.8%左右，大幅度打破年初原作的6.5%的快速增长目标。从这个角度上来说，年内快速增长层面安稳。

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